&4o.BOEPBEJTUBODJBQSPHSBNBCMF
%FTDSJQDJØO
"KVTUFEF MBNFNPSJBNÈYBKVTUFT 5JFNQP WJTVBMJ[BDJØOIPSBT 5JFNQPEFMB
BDUJWBDJØO A0/ EFTBDUJWBDJØO A0'' "KVTUBEP QBSB FMS FDFQUPS DPODSFUP 'PSNBT EF BKVTUF
EFMUFNQPSJ[BEPS*OEJDBEPSEFMBTF×BMEFMBFNJTJØO$ØEJHPEFMFRVJQPEFUFSNJOBEP
*OEJDBEPS EFM FTUBEP EF MB CBU FSÓB #PUØO EF MBTFMFDDJØO EFM DØEJHP EFM FRVJQP FO FM
SFDFQUPS SFNPUP "KVTUFEFM DØEJHP UFNQPSJ[BEPSZ FMCPUØO EF MBWJTVBMJ[BDJØO "KVTUF
EFM IPSBSJP " DUJWBDJØO EFTBDUJWBDJØO EFM SFDFQUPS S FNPUP 4FMFDDJØOEF VO WBMPS
NFOPSNBZPS*OUSPEVDJSZDPOmSNBS' VODJØOEFQBVTBZCPSSBS
(VBSEBSDØEJHPFOMBNFNPSJB
¡ "DFSRVF FM FNJTPS BM SFDFQUPS TFMFDDJPOF FM DØEJHP EF MB VO JEBE FO FM DPOUSPM SNPUP B
USBWÏTEFMCPUØOFT A6/*5
▲ y ▼
¡ 1VMTF VOB WF[ FM CPU ØO QBSB HVBSEBS FO MB NFNPSJB MFBSOJOH CVUUPO FO FM FODIVG F EFM
SFDFQUPS FMEJPEPMFEEFMS FDFQUPSSFMBNQBHVFB
¡ 1VMTF FM CPUØO QBSB HVBSEBS FO MB NFNPSJBFO FM DPOUS PMS FNPUP MB MÈNQBSB DPOFDUBEB DPO
FM OFDIVGF EFM S FDFQUPS SFMBNQBHVFB EPT WFDFT FM DØEJHP FTUÈ DPOmSNBEP Z FM EJPEP MFE
EFKBEFSFMBNQBHVFBS
"KVTUFEFMSFMPK
¡1VMTFFMCPUØO A$-0$, EVSBOUFTFHVOEPTMPTOÞNFSPTFOMBQBOUBMMB- $%SFMBNQBHVFBO
¡6TFMPTCPUPOFT▲ y ▼ QBSBBKVTUBSMBIPSB1VMTF A&/5&3 QBSBDPOmSNBSMBIPSBFYBDUB
¡3FQJUBMBBDUJWJEBEBOUFSJPSQBSBBKVTUBSNJOVUPTZEFTQVÏTQVMTF A&/5&3 QBSBDPOmSNBS
'VODJØO0/0''
¡1VMTFFMCPUØOFT A6/*5 ▲ y ▼ QBSBTFMFDDJPOBSFMOÞNFSPEFMSFD FQUPS
¡1VMTFFMCPUØO A0/ A 0''QBSBDPOFDUBSEFTDPOFDUBSFMSFDFQUPS
'VODJØOEFPTDVS FDJNJFOUPDPOW FSUJEPS
¡1VMTFFMCPUØOFT A6/*5 ▲ et ▼ QBSBTFMFDDJPOBSFMOÞNFSPEFMSFDFQUPS
¡ 1VMTF VBO WF[ FM CPUØOA0/ QBSB DPOFDUBS MB MV[ 7 VFMWB B QVMTBS A 0/ QBS DBNCJBS MB
JOUFOTJEBE EF MB MV[ " MBMDBO[BS MB JOUFOTJEBE SFRVFSJEB WVFMWB B QVMTBS FM CPUØOA0/ FM
SFDFQUPSEFMBMV[TFQBSBFOMBMVNJOPTJEBETFMFDDJPOBEBQPS 7 E
¡1VMTFFMCPUØO A0'' QBSBEFTD POFDUBSFMSFDFQUPS
4»- 0'6/$*0/"$0/- 043&$&1503&4%*..&3
"KVTUFEFMDPOFDUPSUFNQPSJ[BEPS
¡1VMTFFMCPUØO A 5*.&3 EVSBOUFTFHVOEPTMBQSPHSBNBDJØOBQBSFDFFOMBQBOUBMMB- $%
¡ -PT BKVTU FT EF MB NFNPSJB SFMBNQBHVFBO VTF MPT CPUPOFT▲ y ▼ QBSB TV TFMFDDJØO Z
DPOmSNFDPOFMCPUØO A&/5&3
¡ 1VTMF FM CPUØOFTA6/*5 ▲ y ▼ QBSB TFMFDDJPOBS FM OÞNFSP EFM SFDFQU PS RVF EFTFB
QSPHSBNBS EFTQVÏTQVMTF A&/5&3
¡ &MBKVTUF 0/SFMBNQBHVFB FOMB QBOUBMMBQSPHSBNBDJØO A D POFDUBS 6TF MPTCPUPOFT▲ y
▼QBSBTFMFDDJPOBSMBIPSBEFTQVÏTQVMTFj&/5&3xQBSBDPOmSNBS 6TFMPTCPUPOFT▲ y ▼
QBSBTFMFDDJPOBSMPTNJOVUPTZDPOmSNFDPOFMCPUØOj&/5&3x
¡-PTBKVTUFT0''SFMBNQBHVFBOFOMBQBOUBMMBQSPHSBNBDJØO A E FTDPOFDUBS "KVTUFMBIPSB
ZMPTNJOVUPTJHVBMRVFFOFMQVOUPBOUFSJPS
¡4FMFDDJPOF FM SÏHJNFO TFHÞO TV TFMFDDJØO ZQVMTF FM CPUØO▲ y ▼ EFTQVÏT DPOmSNF DPO
FMCPUØO A&/5&3
&YJTU FOUSFT SFHÓNFOFT 1SPHSBNBDJØO EJBSJB 1SP HSBNBDJØOÞOJDB 1SP HSB N
BDJØOBMFBUPSJBDPOUSBVOBJOGSBDDJØO
¡1VMTF A 5*.&3 FMD POFDUPSEFMUFNQPSJ[BEPSFTUÈQSPHSBNBEP
-BGVODJØOjQBVTBxEFMDPOFDUPSEFUFNQPSJ[BEPS
¡1VMTFFMCPUØO A 5*.&3 EVSBOUFTFHVOEPTVTFMPTCPUPOFT▲ y ▼ ZTFMFDDJPOFFMOÞNFP
EFMBKVTUFRVFOFDFTJUBFOMBQBOUBMMB
¡1VMTFFMCPUØO A** EFTQVÏT A&/5&3 QBSBJOJDJBSMBGVODJØOEFQBVTB
¡$VBOEPWVFMWBBMNFOÞQSJODJQBMFMBKVTUFTFMFDDJPOBEPFTUBSÈCMPRVFBEP
¡7VFMWBB QVMTBS FMCPUØO A** ZEFTQVÏTA&/5&3 QBSBWPMWFS BMB GVODJØOEF MB D POFYJØO EFM
UFNQPSJ[BEPS
'VODJØOEFjCPSS BSxFMDPOFDUPSEFUFNQPSJ[BEPS
¡1VMTFFMCPUØO A 5*.&3 EVSBOUF TFHVOEPT VTF MPTCPUPOFT▲ y ▼ ZTFMFDDJPOFFMBKVTUF
RVFOFDFTJUBFOMBQBOUBMMB
¡ 1VMTF FM CPU ØOA** =%&- EVSBOUF TFHVOEPT MB VOJEBE Z MB IPSB SFMBNQBHVFBO FO MB
QBOUBMMB
¡1VMTFFMCPUØO A&/5&3 QBSBCPSSBSFMBKVTUF
4PMVDJØOEFMQSPCMFNB
&MJOEJDBEPS EF A#BUFSÓBEFTDBSHBEB TFFODJFOEF 4VTUJUÞZBMBQPSVOBCBUFSÓB EFMJUJP7
$3
/JOHVOB WJTVBMJ[BDJØO P MBT DJGSBT OP FTUÈO DMBSBT 3FWJTFFM SFOEJNJFOUP EF MB CBUFSÓB RVF
BMJNFOUBMBQBOUBMMB- $%7$3ZDÈNCJFMBTJIBDFGBMUB
/JOHVOB TF×BM FOFM JOEJDBEPS PEJTNJOVDJØO EF MBEJTUBODJB 3FWJTF MBCBU FSÓB7 Z DÈNCJFMB
TJIBDFGBMUB
"EWFSUFODJB /P FYQPOHB FM QSPEVDUP B VOB U FNQFSBUVSB BMUB SBEJBDJØO EJSFDUB EFMTPM P
IVNFEBE&WJUBSÈVOGBMMP EFMFRVJQP4JFMDPOFDUPS EFUFNQPSJ[BEPSOPFTVOTBEP EVSBOU F
NÈT UJFNQP MB CBU FSÓB QVFEF EFTDBSHBSTF &M BMDBOD F FOUSF FM FNJTPS Z FM SFDFQU PS QVFEF
SFEVDJSTFQPSMBJOUFSGFSFODJBPQPSFMHSPTPSEFMPTNVSPTPVOMVHBSTJODBCMFTFYJTU FOUF
XXXDIBDPOCFt%FDMBSB UJPOT$&t
$)"$ 0/EFDMBSBRVF FMDVNQMFDPO MPTSFRVJTJUPT FTFODJBMFTZDVBMFTRVJFSB PUSBTEJTQPTJDJP
OFTBQMJDBCMFTPFYJHJCMFTEFMB%JSFDUJWB$&
*.1035 "/5&%JS FDUJWF&$8&&&
&OMBTFMFDDJØOEFTVTSFTJEVPTMFTS PHBNPTRVFDVNQMB
MBOPSNBUJWBFOWJHPSFODVBOUPBTVFMJNJOBDJØO-FT
BHSBEFDFNPTRVFMPTEFQPTJUFFOVOMVHBSQSFWJTUPBUBM
FGFDUPZFODVNQMJNJFOUPEFMNFEJPBNCJFOUF
15o1SPHS BNÈWFMUFMFD PNBOEP
%FTDSJÎÍP
"KVTUFT EBNFNØSJB NÈYBKVTU FT )PSBFYJCJÎÍP IPSBT )PSB EFBDUJWBÎÍP A0/
EF EFTBD UJWBÎÍPA0'' TFMFDDJPOBEB QBSB P SFDFQUPS JOEJDBEP .PEPT EF BKVTUF EP
UFNQPSJ[BEPS * OEJDBEPS EP TJOBM EF USBOTNJTTÍP $ØEJHP EP BQBS FMIP JOEJDBEP
*OEJDBEPSEP FTUBEPEB CBUFSJB 4FMFDUPSEPD ØEJHPEP BQBSFMIPOP SFDFQUPS Ë EJTUÉODJB
"KVTUF EP UFNQPSJ[BEPS F CPUÍP EF WJTVBMJ[BÎÍP "KVTUF EP SFMØHJP
"DUJWBÎÍP%FTBDUJWBÎÍP EP SFDFQUPS Ë EJTUÉODJB 4FMFDDJPOBS VN WBMPS NBJT
FMFWBEPCBJYP&OUSBSFDPOmSNBS' VOÎÍPQBVTBFBQBHBS
"QSFOEJ[BHFNEPDØEJHP
¡ "QSPYJNBS P FNJTTPS EP SFDFQUPS TFMFDDJPOBOEP P DØEJHP EB VOJEBEF OP UFMFDPNBOEP
DPNBBKVEBEBTUFDMBT A6/*5 ▲ e ▼
¡ $ BSSFHBSVNB WF[OB UFDMBEF BQSFOEJ[BHFNMFBSOJOH CVUUPOEB UPNBEBSFD FQUPS BU Ï P
-&%DPNFÎBSBQJTDBS
¡ $BSSFHBS OB UFDMB EF BQSFOEJ[BHFN EP UFMFDPNBOEP 0 DBOEFFJSP MJHBEP Ë UPNBEB
SFDFQUPSQJTDBEVBTWF[ FTDPOmSNBOEPPDØEJHPFP-&%EFJYBSÈEFQJTDBS
"KVTUFEPSFMØHJP
¡$BSSFHVFOBUFDMB A$- 0$, EVSBOUFTFHVOEPTPTEÓHJU PTOPFDSÍ-$%QJTDBSÍP
¡ 6UJMJ[F BTUFDMBT ▲ F ▼ QBSB BKVTUBSB IPSB $BSSFHVF OB UFDMB A&/5&3 QBSB DPOmSNBS B IPSB
DFSUB
¡ 3FQJUB P QSPDFEJNFOUP BDJNB QBSB BKVTUBS PT NJOVUPT DBSSFHBOEP FN A&/5&3 QBSB
DPOmSNBSPBKVTUFEPTNJOVUPT
'VOÎÍP0/0''
¡$BSSFHVFOBUFDMBT A6/*5 ▲ et ▼QBSBTFMFDDJPOBSPOÞNFSPEPSFDFQUPS
¡$BSSFHVFOBUFDMB A0/ A 0''QBSBMJHBSEFTMJHBSPSFDFQUPS
'VOÎÍP%JNNFS3FHVMBEPSEFJOU FOTJEBEF
$BSSFHBS OBUFDMBT A6/*5 ▲ et ▼ QBSBTFMFDDJPOBSPOÞNFS PEPSFD FQUPS $BSS FHBSVNB
WF[ OB U FDMB A0/ QBSB MJHBS B JMVNJOBÎÍP 1 SJNB OPWBNFOUF U FDMB A0/ QBSB SFHVMBS B
JOUFOTJEBEF EB MV[ " P PCUFS B JOUFOTJEBEF EFTFKBEB DBSS FHBS OPWBNFOUF OB U FDMBA 0/ F P
SFDFQUPSEBJMVNJOBÎÍPQÈSBOB MVNJOPTJEBEFEBTVBFTDPMIB¡$ BSSFHBSOBUFDMB A0'' QBSB
EFTMJHBSPSFDFQUPS
'6/$*0/"&9$- 64*7 ".&/5&$ 0.3&$&1503&4%*..&3
"KVTUFEPUFNQPSJ[BEPS
¡1SJNBBUFDMB A 5*.&3 EVSBOUFTFHVOEPTBQSPHSBNBÎÍPÏFYJCJEBOPFDSÍ-$%
¡0T BKVTUFT EBNFNØSJB QJTDBN 6UJMJ[FBT UFDMBT ▲ F ▼ QBSBTFMFDDJPOBS P BKVTUFEFTFKBEP
DBSSFHBOEPOBUFDMB A&/5&3 QBSBDPOmSNBS
¡ $BSSFHVF OB UFDMBT A6/*5 ▲ e ▼ QBSB TFMFDDJPOBS P OÞNFSP EP SFDFQU PS B QSPHSBNBS
DBSSFHBOEPEFQPJTFN A&/5&3
¡0BKVTUF0/ QJTDBOPFDSÍQSPHSBNBÎÍP ABDFOEFS6UJMJ[F B TUFDMBT▲ F ▼QBSBTFMFDDJP
OBS BIPSB DBSSFHBOEP FN j &/5&3 xQBSB DPOmSNBS 6UJMJ[ FBT UFDMBT ▲ F ▼ QBSB TFMFDDJPOBS
PTNJOVUPTQSFNJOEPBUFDMBj&/5&3xQBSBD POmSNBS
¡0 BKVTU F0'' QJTDBOPFDSÍQSPHSBNBÎÍP A BQBHBS 3FHVMFBIPSB FPTNJOVUPTDPOGPSNF
EFTDSJUPOPOÞNFSPBOUFSJPS
¡4FMFDDJPOF PNPEPEFTFKBEPDBSSFHBOEPOBT UFDMBT▲ F ▼ F QSJNBBUFDMB A&/5&3 QBSB
DPOmSNBSFQSPHSBNBS
&YJTUFNUSÐTNPEPT1S PHSBNBÎÍPEJÈSJB1SPH SBNBÎÍPÞOJDB1SPH SBNBÎÍP
BMFBUØSJBQBSBVNBQSPUFDÎÍPBOUJS PVCP
¡$BSSFHVFFN A 5*.&3 QBSBUFSNJOBSBQSPHSBNBÎÍPEPUFNQPSJ[BEPS
'VOÎÍPjQBVTBxEPU FNQPSJ[BEPS
¡$BSS FHVFOB UFDMB A 5*.&3 EVSBOUF TFHVOEPT VUJMJ[BOEP BTUFDMBT▲ F ▼ QBSB TFMFDDJPOBS
POÞNFSPEFBKVTUFOFDFTTÈSJPOPFDSÍ
¡1SJNBBUFDMB A** FBTFHVJSFN A&/5&3 QBSBBDUJWBSBGVOÎÍPQBVTB
¡"PSFHS FTTBSBPNFOVQSJODJQBMPBKVTUFTFMFDDJPOBEPTFSÈCMPRVFBEP
¡$BSSFHVFOP WBNFOUFOBUFDMB A** FBTFHVJSFN A&/5&3 QBSBS FHSFTTBSËGVOÎÍP EFUFNQPSJ
[BEPS
'VOÎÍPjBQBHBSxEPU FNQPSJ[BEPS
¡ $BSSFHVF OB UFDMB A 5*.&3 EVSBOUF TFHVOEPT VUJMJ[BOEP BT UFDMBT▲ F ▼ QBSB TFMFDDJPOBS
POÞNFSPEFBKVTUFOFDFTTÈSJPOPFDSÍ
¡1SJNBBUFDMB A**=%&- EVSBOUFTFHVOEPTBVOJEBEFFBIPSBEPBKVTUFQJTDBNOPFDSÍ
¡$BSSFHVFOBUFDMB A&/5&3 QBSBBQBHBSPBKVTUF
3FTPMVÎÍPEFBWBSJBT
0JOEJDBEPS A#BU FSJBGSBDB BDFOEF4VCTUJUVBBQJMIBEFMÓUJP7$3
& DSÍ WB[JPPV EÓHJU PT QPVD P OÓUJEPT7 FSJmRVFB DBSHBEB QJMIBEF BMJNFOUBÎÍPEP FDSÍ-$%
7$3TVCTUJUVJOEPBTFOFDFTTÈSJP
4FN TJOBM JOEJDBEPS PV SFEVÎÍP EB EJTUÉODJB7FSJmRVF B QJMIB EF 7 TVCTUJUVJOEP B TF
OFDFTTÈSJP
"UFOÎÍP/ÍPFYQPSFTUFQS PEVUPBGPOUFTEFDBMPSFYDFTTJWBMV[TPMBSEJS FDUBPVIVNJEBEF
/ÍP EFJY F DBJS P BQBSFMIP 4 F P U FNQPSJ[BEPS OÍP GPS VUJMJ[BEP EVSBOUF VN EFU FSNJOBEP
QFSÓPEPEFUFNQPBQJMIBQPEFEFTDBSS FHBSTF0BMDBODFFOUSFPSFD FQUPS
F P FNJTTPS Ï EF N QPEFOEP OP FOUBOU P TFS S FEV[JEP FN GVOÎÍP EB FTQFTTVSB EBT
QBSFEFTPVVNBNCJFOUFTFNmPFYJTUFOUF
XXXDIBDPOCFt%FDMBSB UJPOT$&t
$)"$ 0/ EFDMBSB RVF FTUF BQBSFMIP FTUÈ DPOGPSNF DPN PT SFRVJTJUPT FTTFODJBJT F PVUSBT
EJTQPTJÎÜFTEB%JSFDUJWB$&
*.1035 "/5&%JS FDUJWF&$8&&&
"RVBOEPEBTFMFDÎÍPEPTWPTTPTS FTÓEVPTTPMJDJUBNPTMIF
EFSFTQFJUBSBSFHVMBNFOUBÎÍPFNWJHPSBRVBOEPËTVB
FMJNJOBÎÍP" HSBEFDFNPTMIFEFEFQPTJUÈMPOVNMVHBS
QSFWJTUBQBSBFTTFFGFJUPFDPNPS FTQFJUPEPBNCJFOUF