7*4*0/&%*'*-&*.."(*/&+1&(
*MMFUUPSFEJ%7%QVÌMFHHFSFJ$%DPOUFOFOUJåMFJNNBHJOJ
OFMGPSNBUP+1&(
q"QSJSFFDIJVEFSFMPTDPNQBSUPEFMEJTDPQSFNFOEP
q*OTFSJSFJMEJTDPMBUPSFHJTUSBUPWFSTPJMCBTTP
q-BMJTUBEFJåMFDPOUFOVUJTVM$%TJWJTVBMJ[[BTVMMP
TDIFSNP
/BWJHB[JPOFOFMMnJOUFSGBDDJBEJMFUUVSB
q6UJMJ[[BSFJUBTUJFQFSOBWJHBSFEBMMBMJTUBEJTJOJTUSB
BMMBMJTUBEJEFTUSB
q*OPHOJMJTUBVUJMJ[[BSFJUBTUJFQFSTFMF[JPOBSFVO
FMFNFOUP1PJ&/5&3QFSDPOWBMJEBSFVOBTDFMUB
q1FSWJTVBMJ[[BSFJåMFDPOUFOVUJJOVOBEJSFDUPSZ
TFMF[JPOBSMJQPJQSFNFSF&/5&3
7JTJPOFEFMMFGPUPJONPEPEJBQPSBNB
q4FMF[JPOBSFVOBGPUPNFEJBOUFJUBTUJF1SFNFSF
JMEJBQPSBNBQSPTFHVFDPOMFTFHVFOUJGPUPDPOUFOVUF
OFMMBDBSUFMMBTDFMUB&nBODIFQPTTJCJMFQSFNFSF
&/5&3MBGPUPTFMF[JPOBUBTJWJTVBMJ[[BTVMMPTDIFSNP
EFMUFMFWJTPSF
/PUB1FSQBTTBSFJMEJBQPSBNBJOMPPQQSFNFSF9
3&1&"5
1BTTBHHJPBMMBGPUPTFHVFOUFPQSFDFEFOUF
q1SFNFSFMJUBTUJFQFSBDDFEFSFBMMBGPUPTFHVFOUF
PQSFDFEFOUF
*OUFSSV[JPOFEFMEJBQPSBNB
q1SFNFSFQFSJOUFSSPNQFSFNPNFOUBOFBNFOUFJM
EJBQPSBNB1SFNFSFQFSSJQSFOEFSFJMEJBQPSBNB
q1SFNFSFQFSJOUFSSPNQFSFEFåOJUJWBNFOUFJM
EJBQPSBNB
*OHSBOEJNFOUPEJVOBGPUP
%VSBOUFMBMFUUVSBEJVOnJNNBHJOFQSFNFSF
TVDDFTTJWBNFOUFJMUBTUP;00.QFSSBHHJVOHFSFJMWPMVUP
MJWFMMPEJ[PPN6UJMJ[[BSFJUBTUJ
FQFSTQPTUBSTJOFMMBGPUPJOHSBOEJUB1SFNFSFVOBB
WPMUBJMUBTUP;00.QFSSJUPSOBSFBMMBEJNFOTJPOFJOJ[JBMF
EFMMBGPUP
3PUB[JPOFEJVOBGPUP
%VSBOUFMBMFUUVSBEJVOnJNNBHJOFVUJMJ[[BSFJUBTUJP
QFSNPEJåDBSFMnPSJFOUBNFOUPEFMMBGPUP
SJUPSOPBMMnPSJFOUBNFOUPJOJ[JBMFFJUBTUJPQFS
NPEJåDBSFJMTVPTFOTP
-&5563"%*6/%7%'*-&.1&(
-FUUVSBEJVO%7%
q"QSJSFMPTDPNQBSUPEFMEJTDPQSFNFOEP
q*OTFSJSFJMEJTDPMBUPSFHJTUSBUPWFSTPJMCBTTP
q$IJVEFSFMPTDPNQBSUPEFMEJTDP
q4FMBMFUUVSBOPOTJBWWJBBVUPNBUJDBNFOUFQSFNFSF
"SSFTUP
q1FSJOUFSSPNQFSFMBMFUUVSBQSFNFSF
q1FSSJQSFOEFSFMBMFUUVSBQSFNFSF
1BVTB
q1SFNFSFEVSBOUFMBMFUUVSBMnJNNBHJOFTJåTTBTVMMP
TDIFSNP
q1FSSJUPSOBSFBMNPEPMFUUVSBQSFNFSFEJOVPWP
-FUUVSBEJVO%7%QSPWWJTUPEJVONFOV
-BNBHHJPSQBSUFEFJ%7%DPOUFOHPOPNFOVDIFTJ
WJTVBMJ[[BOPQSJNBEFMMBMFUUVSBEFMåMN1FSOBWJHBSFJO
RVFTUJNFOVVUJMJ[[BSFJUBTUJF1SFNFSF&/5&3
QFSDPOWBMJEBSFMBTFMF[JPOF
"DDFTTPBMNFOVSBEJDF
1SFNFSF.&/6QFSBDDFEFSFBMNFOVSBEJDFMJTUBEFJ
DBQJUPMJ6UJMJ[[BSFJUBTUJFQFSTFMF[JPOBSFVO
DBQJUPMPQPJ&/5&3QFSDPOWBMJEBSF
4FMF[JPOFEFMMBMJOHVBEFJTPUUPUJUPMJ
%VSBOUFMBMFUUVSBQSFNFSF46#5$%3*1TVDDFTTJWBNFOUF
QFSTFMF[JPOBSFMBWPMVUBMJOHVBEFMTPUUPUJUPMP
'VO[JPOF;PPN
%VSBOUFMBMFUUVSBPJOQBVTBQSFNFSF;00.WBSJFWPMUFQFS
SBHHJVOHFSFJMWPMVUPMJWFMMPEJ[PPN
TVMMnJNNBHJOF-BRVBSUBQSFTTJPOF[PPN"SSFTUPQFSNFUUF
EJSJUPSOBSFBMMnJNNBHJOFJOJ[JBMF
1FSTQPTUBSTJOFMMnJNNBHJOFJOHSBOEJUBVUJMJ[[BSFJUBTUJ
F
7JTVBMJ[[B[JPOFEFMMFJOGPSNB[JPOJEJMFUUVSB
1SFNFSFTVDDFTTJWBNFOUF%*41-":QFSWJTVBMJ[[BSFMFWBSJF
JOGPSNB[JPOJEJMFUUVSBTVMMPTDIFSNP
1SFNFSFEJOVPWP%*41-":QFSNBTDIFSBSFMFJOGPSNB[JPOJ
EJMFUUVSB
4QPTUBNFOUPWFSTPVOBMUSPDBQJUPMP
6UJMJ[[BSFJUBTUJFQFSTFMF[JPOBSFJMDBQJUPMPTFHVFOUF
PQSFDFEFOUF
*OPMUSFÂQPTTJCJMFFGGFUUVBSFMBTFMF[JPOFEJVODBQJUPMP
NFEJBOUFJMUBTUJFSJOPOVNFSJDP
"WBO[BNFOUPSBQJEPPSJUPSOPSBQJEP
*ODPSTPEJMFUUVSBPJOQBVTBQSFNFSFTVDDFTTJWBNFOUFJ
UBTUJFQFSBDDFMFSBSFMPTDPSSJNFOUPEFMMFJNNBHJOJ
BWBOUJPJOEJFUSPYYYY6OBRVJOUBQSFTTJPOF
QFSNFUUFEJSJQSFOEFSFMBMFUUVSBBMMBWFMPDJUºOPSNBMF
7JTJPOFTPUUPVOBOHPMPEJWFSTP
4FMnJOEJDBUPSFEnBOHPMPBQQBSFTVMMPTDIFSNPQFSVO
JTUBOUFÂQPTTJCJMFTFMF[JPOBSFVOBOHPMPEJWJEFPDBNFSB
EJWFSTPQSFNFOEPJMUBTUP"/(-&
*5
-&5503&%7%
%7%)
UTILIZZO