'3o "NQPVMFÏDPOPNJRVF EJNNBCMF BWFD SÏDFQUFVSJOUÏHS Ï
*OTUBMMFSMBNQPVMFSÏD FQUFVS
¡4BTTVS FSRVFMJOUFSSVQU FVSmMBJSFTPJUFOQPTJUJPO A0'' BWBOUUPVUFJOTUBMMBUJPO
¡ 7JTTFSMBNQPVMFSÏD FQUFVSEBOTMFTPDLFUEFMBMBNQF
¡.FUUSFM JOUFSSVQUFVSmMBJSFFOQPTJUJPO A0/ - BNQPVMFTBMMVNF- VNJOPTJUÏ
1PVSÏUFJOES FSFNFUUSFM JOUFSSVQUFVSmMBJSFFOQPTJUJPO A0''
*OTUBMMFSM ÏNFUUFVS
"QQSFOUJTTBHFEVDPEF
¡.FUUSFM JOUFSSVQUFVSmMBJSFFOQPTJUJPO A0/
¡ .FUUSF MJOU FSSVQUFVS BMUFSOBUJWFNFOU FO QPTJUJPO 0''0/ TJY GPJT "V EFSOJFSA 0O
MBNQPVMFDPNNFODFËDMJHOPU FS &MMFFTUFONPEFEBQQSFOUJTTBHF
¡ "QQVZFSTVS MF CPVUPO A0/ EF M ÏNFUUFVS - BNQPVMF DMJHOPUF IVJU GPJT SBQJEFNFOU
QPVS DPOmSNFS MF DPEF QVJT DPOUJOVF Ë DMJHOPUFS MFOU FNFOU SFUPVS FO NPEF
EBQQSFOUJTTBHF 3FDPNNFODFS MB QSPDÏEVSF QPVS MB SFMJFS Ë VO OPVWFM ÏNFUUFVS
NBYÏNFUUFVST
¡.FUUSFM JOUFSSVQUFVSmMBJSFFOQPTJUJPO A0'' QPVSRVJUUFSMFNPEFEBQQS FOUJTTBHF
3FNBSRVF 4J MBNQPVMF OF SFÎPJU QBTQMVT EF TJHOBM BQSÒT TFDPOEFT FMMF TPSU
BVUPNBUJRVFNFOUEVNPEFEBQQSFOUJTTBHF
'PODUJPO 0O0õ "QQVZFS TVS MF CPVUPOA0/ A 0'' EF MJOU FSSVQUFVS mMBJSF PV EF
M ÏNFUUFVSQPVSBMMVNFSÏUFJOESFMBNQPVMF
'PODUJPO 7BSJBU FVS BWFD VO JOUFSSVQUFVS mMBJSF .FUUSF M JOUFSSVQUFVS mMBJSF FO
QPTJUJPO A0/ &OTVJUF MF NFUUSF SBQJEFNFOU FO QPTJUJPOT A0'' QVJT A0/ - JOUFOTJUÏ
MVNJOFVTFWBSJF3FNFUUSFSBQJEFNFOUMJOUFSSVQUFVSmMBJSFFOQPTJUJPOT A0'' QVJT A0/
QPVSBSSÐUFSËM JOUFOTJUÏWPVMVF
"UUFOUJPO/FGPODUJPOOFQBTBW FDMFTJOUFSSVQUFVSTmMBJSFTWBSJBUFVST
'PODUJPO 7BSJBU FVS BWFD VO ÏNFUUFVS TBOT mM "QQVZFS TVS MF CPVUPO A0/ QPVS
BMMVNFS MBNQPVMF "QQVZFS VOF OPVWFMMF GPJT TVS A0/ QPVS GBJSF WBSJFS MJOU FOTJUÏ
"QQVZFSVOFUSPJTJÒNFGPJTTVS 0/ QPVSBSSÐUFSËM JOUFOTJUÏWPVMVF
"UUFOUJPO - BNQPVMF OF QFVU ÐUSF DPNNBOEÏF QBS VO ÏNFUUFVS TBOT mM RVF TJ
M JOUFSSVQUFVSmMBJSFFTUFOQPTJUJPO A 0/
3FNBSRVFT &YDFQUÏMPST EF MJOTUBMMBUJPOMBNQPVMF TF SBMMVNFSBUPVKPVST BV EFSOJFS
OJWFBV EJOUFOTJUÏ DIPJTJ -B WBSJBUJPO T BSSÐUF BVUPNBUJRVFNFOU BQSÒT RVBUSF D ZDMFT
EJOU FOTJUÏFUTFSFNFUBVEFSOJFSOJWFBVNÏNPSJTÏ
&õBDFSVODPEF
¡.FUUSFM JOUFSSVQUFVSmMBJSFFOQPTJUJPO A0/
¡ .FUUSF MJOU FSSVQUFVS BMUFSOBUJWFNFOU FO QPTJUJPO 0''0/ TJY GPJT "V EFSOJFSA 0O
MBNQPVMFDPNNFODFËDMJHOPU FS &MMFFTUFONPEFEBQQSFOUJTTBHF
¡"QQVZFS TVSMF CPVUPO A0'' EFM ÏNFUUFVS - BNQPVMFDMJHOPUF IVJUGPJT SBQJEFNFOU
QPVS DPOmSNFS MF DPEF QVJT DPOUJOVF Ë DMJHOPUFS MFOUFNFOU SFUPVS FO NPEF
EBQQSFOUJTTBHF 3FDPNNFODFS MB QSPDÏEVSF QPVS MB SFMJFS Ë VO OPVWFM ÏNFUUFVS
NBYÏNFUUFVST
¡.FUUSFM JOUFSSVQUFVSmMBJSFFOQPTJUJPO A0'' QPVSRVJUUFSMFNPEFEBQQS FOUJTTBHF
&õBDFSUPVTMFTDPEFT
¡.FUUSFM JOUFSSVQUFVSmMBJSFFOQPTJUJPO A0/
¡ .FUUSF MJOU FSSVQUFVS BMUFSOBUJWFNFOU FO QPTJUJPO 0''0/ TJY GPJT "V EFSOJFSA 0O
MBNQPVMFDPNNFODFËDMJHOPU FS &MMFFTUFONPEFEBQQSFOUJTTBHF
¡3FNFUUSFM JOUFSSVQUFVSBMUFSOBUJWFNFOUFOQPTJUJPO0''0/ TJYGPJT" VEFSOJFS A0O
MBNQPVMF DPNNFODF Ë DMJHOPUFS &MMF FTU FO NPEF EBQQS FOUJTTBHF - BNQPVMF
DMJHOPUF IVJU G PJT SBQJEFNFOU QPVS DPOmSNFS MF DPEF QVJT DPOUJOVF Ë DMJHOPUFS
MFOUFNFOU SFUPVS FO NPEF EBQQSFOUJTTBHF 3FDPNNFODFSMB QSPDÏEVSF QPVS MB SFMJFS
ËVOOPVWFMÏNFUUFVSNBYÏNFUUFVST
¡.FUUSFM JOUFSSVQUFVSmMBJSFFOQPTJUJPO A0'' QPVSRVJUUFSMFNPEFEBQQS FOUJTTBHF
5065&-".&.0*3&%63&$&15&634&3"&'' "$&&
-FSÏDFQUFVSNÏNPSJTFKVTRV ËBQQBS FJMTPVDPNCJOBJTPOT
-FSÏDFQUFVSQFVUÐUSFSFMJÏËNBYJNVN ÏNFUUFVSTPV DBOBVYEJõÏSFOUT4JMBNÏNPJSFFTU
QMFJOF WPVTEFW F[M FõBDFSQBSUJFMMNFOU PVFOUJÒSFNFOU QPVS BKPVUFSVO OPVWFM ÏNFUUFVS -F
SÏDFQUFVS QFVU ÐUSF DPNNBOEÏ JOEJWJEVFMMFNFOU PV FO DPNCJOBJTPO BWFD EBVUSFT
SÏDFQUFVST FYFNQMF VO JOUFSSVQUFVS GFSNF MF WPMFU MJÏ BV NPEVMF FU BMMVNF MB MBNQF
CSBODIÏFTVSVOFQSJTFFONÐNFUFNQT
3ÏTPMVUJPOEFQSPCMÒNFT
1BTEBDUJWBUJPO 7ÏSJmFS MB QSPHSBNNBUJPO7ÏSJmFSMF GVTJCMF EV NPEVMF SÏDFQUFVS 7 ÏSJmFS
M ÏUBUEFMBNÏNPJSFEVSÏDFQUFVSNBYÏNFUUFVST
*NQPSUBOU
6OFEJTUBODF NJOJNBMFEN FTUSFRVJTF FOUSFEFVYSÏDFQUFVSTNPEVMF QSJTFTPDLFU-B
QPSUÏF FOUSF SÏDFQUFVS FU ÏNFUUFVS FTU EF N NBJT DFMMF DJ QFVU ÐUSF EJNJOVÏF QBS
M ÏQBJTTFVSEFTNVSTPVVOFOWJSPOOFNFOUTBOTmMFYJTUBOU
XXXEJPCFt%FDMBSB UJPOT$&t
1BS MB QSÏTFOUF $)"$0/ EÏDMBSF RVF MhBQQBSFJM FTU DPOGPSNF BVYFYJHFODFT FTTFOUJFMMFT FU
BVYBVUSFTEJTQPTJUJPOTQFSUJOFOUFTEFMBEJSFDUJWF$&
*.1035 "/5%JSFDUJWF&$8&&&
-PSTEVUSJBHFEFWPTEÏDIFUTOPVTW PVTQSJPOTEF
SFTQFDUFSMBSÏHMFNFOUBUJPOFOWJHVFVSRVBOUËMFVS
ÏMJNJOBUJPO/PVTWPVTSFNFSDJPOTEFMFTEÏQPTFSEBOT
VOFOESPJUQSÏWVËDFUFõ FUFUEBOTMFSFTQFDUEF
M FOWJSPOOFNFOU
/-o%JNTQBBSMBNQNFUJOHFCPVXEFPOUW BOHFS
%FTQBBSMBNQPOU WBOHFSJOTUBMMFSFO
¡ ,JKL OB PG EF TDIBLFMBBS NFU ESBBE JO EFA0''TUBOE TUBBU WPPS V EF TQBBSMBNQ
NPOUFFSU
¡4DISPFGEFTQBBSMBNQPOU WBOHFSJOEFMBNQmUUJOH
¡ ;FU EF TDIBLFMBBS NFUESBBE JOEF h0/TUBOE%F MBNQCFHJOU UFCSBOEFO JOUFOTJUFJU
0NEFMBNQUFEPWFO[FUVEFOFUTUS PPNTDIBLFMBBSJOEF A0''TUBOE
%F[FOEFSJOTUBMMFSFO
%FDPEFMFSFO
¡;FUEFTDIBLFMBBSNFUESBBEJOEFh0/TUBOE
¡;FU EFTDIBLFMBBS NFU ESBBE[FT LFFS BDIUFSFFOW PMHFOT JOEFTUBOE 0''0/#JK EF
MBBUTUF A0/ CFHJOUEFMBNQUFLOJQQFSFO%FMBNQJTOVJOMFFSNPEVT
¡%SVLPQEF A0/LOPQWBOEF [FOEFS %FMBNQL OJQQFS UBDIULFFSTOFM BDIUFSFMLBBS
PN EF DPEF UF CFWFTUJHFO FO CMJKG U OBEJFO USBBH L OJQQFSFO LFFSU UFSVH OBBS EF
MFFSNPEVT 4UBSU EF QSPDFEVSF PQOJFVX PN EF MBNQ BBO FFO BOEFSF [FOEFS UF
LPQQFMFONBY[FOEFST
¡;FUEFTDIBLFMBBSNFUESBBEJOEF A0''TUBOEPNEFMFFSNPEVTUFW FSMBUFO
0QNFSLJOHJOEJFOEF MBNQTFD POEFOMBOHHFFO TJHOBBMNFFSPOUWBOHUXPS EUEF
MFFSNPEVTBVUPNBUJTDIWFSMBUFO
0/0''GVODUJF%SVL PQ EF A0/LOPQPG EF A0''LOPQWBO EFOFUTUS PPNTDIBLFMBBS
PGWBOEF[FOEFSPNEFMBNQUFEPFOCSBOEFOPGUFEPW FO
%JNGVODUJF NFU FFO TDIBLFMBBS NFU ESBBE ; FU EF OFUTUSPPNTDIBLFMBBS JO EF
h0/TUBOE %SVL WFS WPMHFOT TOFM PQA0'' FO XFFS PQA0/ %F MJDIUJOUFOTJUFJU XPSEU
BBOHFQBTU ;FU EF OFUTUSPPNTDIBLFMBBS XFFS TOFM JO EF TUBOEA 0'' FO WFS WPMHFOT PQ
A0/ PNEFMBNQJOUFTUFMMFOPQEFHFXFOTU FMJDIUJOUFOTJUFJU
0QHFMFUXFSLUOJFUNFUEJNTDIBLFMBBST
%JNGVODUJFNFU FFO ESBBEMP[F [FOEFSESVL PQEF L OPQ A0/ PN EFMBNQ BBOUF EPFO
%SVL OPH FFO LFFS PQA 0/ PN EF MJDIUJOUFOTJUFJU UF XJK[JHFO %SVL FFO EFSEF LFFS PQ
A0/ PNEFMBNQJOUFTUFMMFOPQEFHFXFOTU FMJDIUJOUFOTJUFJU
0QHFMFU%F MBNQ L BO BMMFFONFU FFO ESBBEMP[F[FOEFS XPSEFOCFEJFOE XBOOFFS
EFOFUTUSPPNTDIBLFMBBSJOEFTUBOE A0/ TUBBU
0QNFSLJOHFO CFIBMWF EF FFSTUF LFFS CJK JOTUBMMBUJF [BM EF MBNQ BMUJKE CSBOEFO
PWFSFFOLPNTUJH EFMBBUTUJOHFTUFMEFMJDIUJOUFOTJUFJU %FBGXJTTFMJOHTUPQUBVUPNBUJTDI
OB WJFS JOUFOTJUFJUDZDMJ FO XPSEU UFSVHHF[ FU OBBS IFU MBBUTUF OJWFBV EBU JO IFU
HFIFVHFOXFSEPQHFTMBHFO
&FODPEFXJTTFO
¡;FUEFTDIBLFMBBSNFUESBBEJOEFh0/TUBOE
¡;FU EFTDIBLFMBBS NFU ESBBE[FT LFFS BDIUFSFFOW PMHFOT JOEFTUBOE 0''0/#JK EF
MBBUTUF A0/ CFHJOUEFMBNQUFLOJQQFSFO%FMBNQJTOVJOMFFSNPEVT
¡%SVLPQEF A0''L OPQWBOEF [FOEFS %FMBNQ LOJQQFS UBDIULFFSTOFMBDIU FSFMLBBS
PN EF DPEF UF CFWFTUJHFO FO CMJKG U OBEJFO USBBH L OJQQFSFO LFFSU UFSVH OBBS EF
MFFSNPEVT
¡;FUEFTDIBLFMBBSNFUESBBEJOEF A0''TUBOEPNEFMFFSNPEVTUFW FSMBUFO
0QNFSLJOHJOEJFOEF MBNQTFD POEFOMBOHHFFO TJHOBBMNFFSPOUWBOHUXPS EUEF
MFFSNPEVTBVUPNBUJTDIWFSMBUFO
"MMFDPEFTXJTTFO
¡;FUEFTDIBLFMBBSNFUESBBEJOEFh0/TUBOE
¡;FU EFTDIBLFMBBS NFU ESBBE[FT LFFS BDIUFSFFOW PMHFOT JOEFTUBOE 0''0/#JK EF
MBBUTUF A0/ CFHJOUEFMBNQUFLOJQQFSFO%FMBNQJTOVJOMFFSNPEVT
¡;FU EFTDIBLFMBBS[FT LFFSBDIUFSFFOW PMHFOTJOEF TUBOE0''0/%FMBNQ LOJQQFS U
BDIULFFS TOFMBDIUFS FMLBBSPNEFD PEFUFCFW FTUJHFOFOCMJKGU OBEJFOUSBBH LOJQQFSFO
LFFSUUFSVHOBBSEFMFFSNPEVT
¡;FUEFTDIBLFMBBSNFUESBBEJOEF A0''TUBOEPNEFMFFSNPEVTUFW FSMBUFO
0QNFSLJOHJOEJFOEF MBNQTFD POEFOMBOHHFFO TJHOBBMNFFSPOUWBOHUXPS EUEF
MFFSNPEVTBVUPNBUJTDIWFSMBUFO
)&570--&%*(&(&130(3"..&&3%&(&)&6(&/7"/%&0/57 "/(&3;"-(&8*45
803%&/
%FPOUWBOHFSNFNPSJTFFSUUPUBQQBSBUFOPGDPNCJOBUJFT
0OUWBOHFS PN UF XPS EFO HFLPQQFME BBO NBYJNBBM WFSTDIJMMFOEF [FOEFST PG L BOBMFO
8BOOFFS IFU HFIFVHFO WPM [JU NPFU V EF POUWBOHFS HFIFFM PG HFEFFMUFMJKL XJTTFO WPPS V
FFO OJFVXF [FOEFS LVOU UPFWPFHFO %F POUWBOHFS L BO BG[POEFSMJKL XPSEFO CFTUFME PG JO
DPNCJOBUJFNFUBOEFSFPOUWBOHFSTCJKWPPSCFFMEFFOTDIBLFMBBSTMVJUEFMVJLFOWFSCPOEFO
NFUEFNPEVMFFOTDIBLFMUUFHFMJKLFSUJKEFFOPQFFOTUPQDPOUBDUBBOHFTMPUFOMBNQJO
7 FSIFMQFOWBOTUPSJOHFO
(FFOBD UJWFSJOH $POUSPMFFSEFQSPHSBNNFSJOH$POUSPMFFSEF TUBBUWBO IFU HFIFVHFOWBO
POUWBOHFSNBY[FOEFST
#FMBOHSJKL
%FUXFFPOUWBOHFST TUFLLFS NPEVMFmUUJOH NPFUFOPQ NJOJNVNN BGTUBOEWBO FMLBBS
XPSEFO HFQMBBUTU %F POUWBOHFS IFFGU FFO CFSFJL WBO N EBU FWFOXFM CFÕOWMPFE XPSEU
EPPSEFEJLUFWBOEFNVSFOPGFFOESBBEMP[FPNHFWJOH
XXXEJPCFt%FDMBSB UJPOT$&t
)JFSCJK WFSLMBBS U $)"$0/ EBU IFU UPFTU FM JO PWFSFFOTUFNNJOH JT NFU EF FTTFOUJÑMF FJTFO FO EF
BOEFSFSFMFWBOUFCFQBMJOHFOWBOSJDIUMJKO&(
#&-"/(3*+,%JSFDUJWF&$ 8&&&
8JKWSBHFOVPNVWBOVXBGWBMUFPOUEPFOWPMHFOTEFS FHFMT
EJFWBOUPFQBTTJOH[JKOPWFSIFUTPSUFSFOWBOIVJTIPVEFMJKL
WVJM(FMJFWFVXBGHFEBOLUNBUF SJBBMEVTUFMBUFOWFSXFSLFO
EPPSEFEBBSUPFWPPS[JFOFLBOBMFOUFOFJOEFPOTMFFGNJMJFV
QSPQFSUFIPVEFO